这些年白酒是最受股民、基民温雅的行业之一【IDBD-193】IDEAPOCKET 上半期傑作集2009。

2020年的暴涨之后，也曾合手续着落了3年多，白酒的代表性指数中证白酒，从最高点21663点跌到今天的9971点，价钱不啻腰斩，股王茅台也从最高的2425元跌回了1421元，那么，白酒跌到位了吗？

1.估值水平

望望这些年中证白酒的市盈率，很彰着，估值是这轮牛熊白酒股价大起大落的第一能源。

在2021年2月份的最高点，中证白酒市盈率也曾冲破70倍，过程近3年的着落，目下也曾回到19.2，低于2018年熊市底部，接近2015年以来的最低点。

2.盈利能力

白酒行业成为最火的赛说念【IDBD-193】IDEAPOCKET 上半期傑作集2009，离不开其优秀的盈利能力。即便在近几年经济不景气，统统这个词商场盈利能力齐鄙人降的大环境下，白酒行业的净金钱收益率依然保合手在20%以上，况兼相对牢固。

ROE对比：中证白酒（红）vs中证全指（蓝）

3.资金流动

当资金豪恣涌入某个热点板块时，高跟美腿该板块后续的推崇时常令东说念主失望；反之，当一个板块受到唾弃，资金争相逃离，该板块的预期收益时常更好，这便是逆向投资的逻辑。

这一轮牛熊，基金对白酒的增减合手仓对白酒板块的有关键的影响。

一方面是主动基金2023以来遭逢净赎回份额下降：

基金总份额下降的同期，合手有的白酒比例也出现了下降。

白酒板块的基金合手有比例2023年之前呈高潮趋势，之后就启动下降：

从白酒的供需来看，濒临的利空的身分主要有三点。

一是白酒渠说念和末端的库存大，之前合手续加价的茅台等高端白酒如实有压力，对白酒板块全体而言影响有限；

二是目下年青东说念主莫得喝白酒的民俗，改日总的需求可能下降，但跟着东说念主口老龄化的发展，老年东说念主的增多又可能加多对白酒的需求，着力如何不知所以。

三是经济低迷导致白酒破钞减少，目下而言这少许的影响是最平直的。

莫得利空也不会有好的价钱，总的来看，在各式金钱收益大量下降的今天，白酒算是性价比可以的板块。